Je USA na cestě k ,, japonizaci ''?
Existují rozdíly v názorech, zda jde o nový býčí trh, nebo pouze o krátkodobý růst před masivním propadem podporovaný biliony. Pokud jde o likviditu a fiskální stimuly centrální banky, nikdy nebyla vyšší.
Zatímco investoři se drží "naděje", že Fed má vše pod kontrolou, existuje více než přiměřená šance, že to tak není.
Reakce Fedu na koronavirus může způsobit Američanům vážné dlouhodobé problémy. Celkový deficit USA v dubnu dosáhl rekordních 738 miliard dolarů a kumulativní deficit za sedm měsíců letošního roku stoupl na 1,5 bilionu dolarů, což je přibližně o 180 % více než ve srovnatelném období před rokem. Nárůst bilance Fedu je na dobré cestě ke konci roku dosáhnout 12 bilionů dolarů, což byly úrovně, které byly před pár měsíci považovány za neuvěřitelné.
CEO společnosti Social Capital se vyjádřil, že konečným výsledkem tohoto trendu může být "deflační supercyklus", když se zneužívání Fedu vracejí k strašení americké ekonomiky a dolaru. Bývalá výkonná ředitelka Facebooku vysvětluje, že rozdělením peněz masivním korporacím, které minulých 10 let půjčovaly peníze na odkup akcií, přičemž pracovníkům vyplácejí více peněz na dávky v nezaměstnanosti, jako by vydělali na mzdách, vytváří zvrácený systém pobídek a vytvořit stejnou hospodářskou dynamiku, jaká se odehrála v Japonsku v 90. letech.
Při záplavě levných peněz budou finančně šokovaní spotřebitelé více šetřit, čímž zabrání spotřebitelské ekonomice vytvářet burácející růst potřebný na kompenzaci krize, zatímco ceny budou klesat, úspory růst (přesto, že sazby zůstanou mimořádně nízké nebo záporné) a produktivita klesat, zatímco zaměstnanost se nikdy nezotaví. Tento scénář by mohlo následovat USA po Japonsku.
Základní kauzalita mezi finančními trhy a ekonomikou je, že finanční trhy reflektují současnou ekonomiku. No, díky americké politice, oživení na akciových trzích neudělalo téměř nic, aby vložilo jídlo na talíře lidem, co je možné pozorovat i na 150% nárůstu lidí před Food bankami v Americe v dubnu oproti březnu.
Od roku 1947 se zisk na akcii zvýšil na 6,21 % ročně, zatímco hospodářství vzrostlo o 6,47 % ročně. Tento úzký vztah mezi mírami růstu by měl být logický, zejména s ohledem na 70% podíl spotřebitelských výdajů v HDP rovnici v USA.
Spotřebitelské výdaje a HDP jsou úzce korelovány, jak je možné vidět i na grafu zachycující vývoj těchto dvou proměnných od ledna 1993 do současnosti. Není divu, že pokud spotřebitelské výdaje z důvodu současné více než 20 % míry nezaměstnanosti poklesnou, čímž ekonomický růst klesá.
I když se současné ceny akcií mohou odchylovat od okamžité činnosti, nakonec dojde k zvrácení skutečného hospodářského růstu. Je to tak proto, že podnikové zisky jsou funkcí spotřebních výdajů, podnikových investic, dovozu a vývozu. V roce 2000 a opět v roce 2008, kdy se růst zpomalil, se zisk společností snížil o 54 %, resp. 88 %. V krátkodobém horizontu se akciový trh často odděluje od základní hospodářské činnosti, protože psychologie investorů přichází k přesvědčení "tento čas je jiný".
Na akciových trzích existuje jen jedna pravda: "Akciový trh NENÍ ekonomikou. Ekonomika je však odrazem toho, co podporuje ceny aktiv – podnikové zisky. "Lance Roberts.
Lukas Baloga
Vývoj „korona" farmaceutických firem
Farmaceutické společnosti, které dokázaly nejrychleji vyvinout vakcínu na koronavirus, vytěžily nejvíce z recese, ze které se pomalu vzpamatováváme.
Lukas Baloga
Ekonomika eurozóny ožívá
Eurozóna má našlápnuto na rychlé ekonomické oživení, jak nasvědčují úžasná makroekonomická data zveřejněná během minulého týdne.
Lukas Baloga
Je Bitcoin opravdu nová verze zlata?
Bitcoin vlastní zhruba 17 % světové populace a 46 milionů Američanů. Nadnárodní společnosti jako Amazon, Microsoft nebo Home Depot ho přijímají jako běžnou formu platby.
Lukas Baloga
Kryptoměna, která pobláznila svět
Bezkonkurenčně nejrůstovější kryptoměna, která byla založena jako žert bez reálné využitelnosti, je dogecoin s více než 12 000% růstem za rok.
Lukas Baloga
Dočasná komoditní rallye
Kromě průmyslových komodit, které zažívají spanilou jízdu s rostoucí chutí společností produkovat, můžeme pozorovat i nárůst cen zemědělských komodit, což může v krajních případech vyvrcholit v potravinovou krizi.
Lukas Baloga
Neopakovatelná investiční příležitost
Celosvětově bezkonkurenční čínský technologický gigant Alibaba Group měl našlápnuto dosáhnout a možná i překonat rozměr Amazonu.
Lukas Baloga
Nástrahy „státní“ digitální měny
Centrální banky na celém světě již delší dobu zvažují zavedení digitálních měn. Donedávna nemyslitelný a častokrát exotický pojem digitální měna centrální banky (CBDC) je v současnosti zvučným tématem.
Lukas Baloga
Robinhood – broker, který změnil finanční svět
Obecně známý internetový broker, který si zakládá na nulových obchodních provizích a žádném minimálním zůstatku na obchodních účtech, přinesl novou éru účasti běžných lidí na finančních trzích.
Lukas Baloga
Realitní bublina nepolevuje v růstu
Akcie společností na finančních trzích stejně jako nemovitosti mají za sebou historicky silné jednoleté výnosy. Růst cen častokrát připomíná bublinu s bydlením z roku 2000 nebo nejznámější hypoteční krizi z let 2007-2009.
Lukas Baloga
Investiční domy varují před trhy
Analytička Bank of America (BofA) zveřejnila, že vůči investorům se "odklonily od dlouhodobých, základních fundamentálních příležitostí", v důsledku čehož "je trh plný dlouhodobé neefektivnosti."...
Lukas Baloga
Exploze poptávky po Lithiu
Je příliš brzy říkat, která komodita se stane číslem 1 v 21. století. Vlády i lidé začínají myslet pro-ekologicky a díky tomu se zvyšuje poptávka po energiích z obnovitelných zdrojů. Je více než jisté, že lithium bude hrát důležit
Lukas Baloga
Boj proti znehodnocení měny nebo proti nezaměstnanosti?
V dobách vysoké inflace i nezaměstnanosti guvernéři centrálních bank častokrát radši upřednostní cenovou stabilitu před zaměstnaností. V současnosti se Amerika potýká s nejvyšší nezaměstnaností od roku 2014, a to i jako jeden z vý
Lukas Baloga
Do čeho investuje věštec z Omahy?
Warren Buffett, CEO Berkshire Hathaway, v současnosti nejuznávanější a nejbohatší člověk investičního světa, je známý pod přezdívkou věštec z Omahy. I přes neuvěřitelné bohatství bydlí již po desetiletí ve stejném domě...
Lukas Baloga
Investice do průmyslové revoluce
Průmyslová revoluce znamená výrazné odhalení něčeho nového a změnu dosud zažitých dogmat. Otázky však jsou: Jak čtvrtá průmyslová revoluce změní svět a jaké investiční příležitosti se díky ní vynořují?...
Lukas Baloga
Joe Biden mění směr Ameriky
Hned po inauguraci 46. amerického prezidenta Joe Bidena můžeme sledovat přijímání nových zákonů. Kromě tvrdšího přístupu v boji proti koronaviru se Biden začal zaměřovat na zvrácení některých zákonů přijatých během působení...
Lukas Baloga
Komodita, která převálcuje trh
Stříbro – komodita, která je využívána v průmyslovém sektoru a je zároveň i uchovatelem hodnoty. To znamená, že cena stříbra může stoupat nebo klesat na základě průmyslového využití a hospodářského cyklu...
Lukas Baloga
Nastává rotace na trhu. Jak tomu přizpůsobit portfolio?
Rok 2020 se nesl ve znamení ekonomické recese. Díky tomu akcie technologických společností vystřelily nahoru.
Lukas Baloga
Vítězové a poražení 2020 na českém kapitálovém trhu
Rok 2020 se nesl ve znamení největší recese od druhé světové války, ale také nejrychlejšího ekonomického oživení. Mnoho zemí Evropské unie není z nejhoršího venku a zažívá druhou vlnu šíření nákazy koronaviru, která je často horší
Lukas Baloga
Bitcoinové šílenství se opakuje. Něco se ale změnilo
Bitcoin dokázal minulý týden překonat historickou hodnotu dosaženou v roce 2017 a pro lidi obchodující s bitcoiny je přirozené porovnávat současnou rallye se zmíněným obdobím.
Lukas Baloga
Nejzajímavější investice v roce 2021
Finanční trhy jsou v pozitivním rozpoložení, poté, co několik společností vyvinulo vysoce účinné vakcíny na koronavirus s možným očkováním již počátkem roku 2021.
předchozí | 1 2 3 | další |
- Počet článků 46
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 345x