Boj proti znehodnocení měny nebo proti nezaměstnanosti?
V dobách vysoké inflace i nezaměstnanosti guvernéři centrálních bank častokrát radši upřednostní cenovou stabilitu před zaměstnaností. V současnosti se Amerika potýká s nejvyšší nezaměstnaností od roku 2014, a to i jako jeden z výsledků očekávání inflačního růstu.
V minulosti si nejznámější guvernér americké centrální banky, Paul Volcker, vybral zvyšování sazeb, aby zastavil růst inflace navzdory vysoké nezaměstnanosti. Zachová se Jerome Powell stejně, nebo můžeme očekávat jiné kroky?
Tisk peněz
Pokud jste si mysleli, že si vlády ve spolupráci s centrálními bankami na celé planetě mohou bez následků tisknout, půjčovat a utrácet peníze, jako by zítra nebylo, jste na omylu. Od začátku pandemie jsme byli svědky nejrychlejšího zadlužení ve světových dějinách. To samozřejmě bude mít negativní dopad na vývoj inflace, která jednou přijde. Když se hodnota peněz neváže na nic, je pro lidi u moci velmi lákavé zvyšovat své preferenční hlasy pomocí zadlužování, ale z dlouhodobého hlediska to je neudržitelné. Historie opakovaně demonstrovala, že jít touto cestou téměř vždy vede k tragédii.
Nejčastěji na to doplácejí nejchudší lidé. Agentura Bloomberg ukazuje, že ceny základních potravin v současnosti rapidně roste všude po světě. Pokud tento trend bude pokračovat, je jen otázkou času, kdy uvidíme rozsáhlé potravinové nepokoje.
Změna rétoriky Powella
Před nedávnem se guvernér americké centrální banky Jerome Powell vyjádřil na účet rostoucí inflace, že mu nedělá žádné starosti. V současnosti však můžeme pozorovat postupný růst výnosů amerických dluhopisů, který je tržním indikátorem očekávání růstu inflace mezi investory. Powell může navrhnout prostor pro reakci, pokud růst dlouhodobých výnosů dosáhne rizikové úrovně.
Je nepravděpodobné, že Fed bude avizovat prodlužování nákupu dluhopisů. Je však možné, že je to cesta, kterou by se Fed vydal v případě potřeby jednání. Centrální banka však pozorně sleduje inflační očekávání. Je pro ni signálem včasného varování ohledně vyšších výnosů dluhopisů, které mohou ohrozit zotavení a pokrok směrem k cíli 2% průměrné inflace.
Faktory, které všechno změní
Schválení navrhovaného fiskálního balíku Joe Bidena v objemu 1,9 bilionu dolarů může rozpoutat zrychlení výnosů dluhopisů, jakož i inflace v blízké budoucnosti. Na druhé straně, reflační očekávání by ochabla, pokud by se tak nestalo. Jinými slovy, trh začal počítat s pobídkami a příznivým výhledem. Na druhé straně to vyvolává otázku zda, to Fed nedonutí k uzavírání kohoutku, a nakonec ke zvýšení úrokových sazeb dříve, než se v současnosti očekává.
Počet lidí, kteří požádali o dávky v nezaměstnanosti v USA jsou další týden bez jakéhokoliv pokroku a zůstávají na zvýšené úrovni i přes první zmírnění opatření zaměřených na zastavení zimního přílivu případů koronaviru. Pokud pobídky skončí a nezaměstnanost v Americe zůstane na přetrvávajících vysokých úrovních, jak se Fed rozhodne? Bude to inflace nebo nezaměstnanost?
Lukas Baloga
Vývoj „korona" farmaceutických firem
Farmaceutické společnosti, které dokázaly nejrychleji vyvinout vakcínu na koronavirus, vytěžily nejvíce z recese, ze které se pomalu vzpamatováváme.
Lukas Baloga
Ekonomika eurozóny ožívá
Eurozóna má našlápnuto na rychlé ekonomické oživení, jak nasvědčují úžasná makroekonomická data zveřejněná během minulého týdne.
Lukas Baloga
Je Bitcoin opravdu nová verze zlata?
Bitcoin vlastní zhruba 17 % světové populace a 46 milionů Američanů. Nadnárodní společnosti jako Amazon, Microsoft nebo Home Depot ho přijímají jako běžnou formu platby.
Lukas Baloga
Kryptoměna, která pobláznila svět
Bezkonkurenčně nejrůstovější kryptoměna, která byla založena jako žert bez reálné využitelnosti, je dogecoin s více než 12 000% růstem za rok.
Lukas Baloga
Dočasná komoditní rallye
Kromě průmyslových komodit, které zažívají spanilou jízdu s rostoucí chutí společností produkovat, můžeme pozorovat i nárůst cen zemědělských komodit, což může v krajních případech vyvrcholit v potravinovou krizi.
Další články autora |
Stovky amerických obrněnců se v řádu dnů nepozorovaně přemístily do Česka
Několik set vozidel americké armády včetně obrněnců Bradley nebo transportérů M113 se objevilo ve...
Podvod století za 2,4 miliardy. Ortinskému hrozí osm let a peněžitý trest 25 milionů
Luxusní auta, zlaté cihly, diamanty a drahé nemovitosti. To vše si kupoval osmadvacetiletý Jakub...
Nahá umělkyně za zvuků techna házela před dětmi hlínou. Už to řeší policie
Policie prošetřuje vystoupení, ke kterému došlo na Akademii výtvarných umění (AVU). Umělkyně a...
Auto vyjelo z vozovky a srazilo tři lidi. Žena zemřela, dvě vnučky jsou zraněné
Osobní auto srazilo dnes odpoledne v Čáslavicích na Třebíčsku ženu a dvě děti. Žena srážku...
Zemřel bývalý místopředseda ODS Miroslav Macek. Bylo mu 79 let
Ve věku 79 let zemřel bývalý místopředseda ODS a federální vlády Miroslav Macek, bylo mu 79 let. O...
Izrael má nový plán pro Gazu. Po válce by na ni mohly dohlížet i arabské státy
Čelní představitelé izraelské vlády uvažují o rozsáhlém plánu poválečného uspořádání Pásma Gazy, v...
Německo sabotuje projekt bruselského Starlinku. Zvýhodňuje Francouze, tvrdí
Evropská unie chtěla do roku 2027 na nízkou oběžnou dráhu Země vyslat soustavu satelitů v rámci...
Vlak po nárazu do stromu vrátil na koleje jeřáb, zvedal 21tunový kolos
Uzavírka trati u Plesné na Chebsku, kde ve čtvrtek vykolejil osobní vlak, skočila v pátek kolem...
Škody po požáru v Mionší jsou jen minimální, prales podle hasičů někdo zapálil
Hasičští experti se vrátili do terénu, aby vyšetřovali příčinu požáru v pralese Mionší v Dolní...
Prodej domu Kameničky u Hlinska
Kameničky, okres Chrudim
2 890 000 Kč
- Počet článků 46
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 345x