Centrální banky mohou tisknout peníze, ale ne zlato
Poptávka po bezpečných přístavech i nadále pokračuje, čímž ropný kolaps tento poptávka po bezpečných přístavech zintenzivní. V roce 2020 se cena ropy WTI snížila již o 67 % a ropa Brent klesla o 73 %. Státy produkující ropu, jejichž měna koreluje s cenou ropy, se budou pravděpodobně snažit být menší mírou závislé na vývoji ropy, diverzifikovat své devizové rezervy a získávat fyzické zlato stejně jako lidé v těchto zemích.
Z dlouhodobějšího hlediska se zlatu za posledních 15 měsíců výrazně dařilo. Od ledna 2019 zaznamenalo přibližně 12% růst ceny, než naznačuje graf 1. Zajímavější je však graf 2, který ukazuje výkonnost jednotlivých amerických finančních instrumentů. V meziročním časovém horizontu dokázali překonat výkonnost zlata pouze 30-leté americké státní dluhopisy, které dosáhly 16,9% růst a S & P index technologického sektoru.
Dalším faktorem, který je třeba u komodit zohlednit, je volatilita. I, kdy se volatilita zlata v současnosti zvýšila s turbulencemi na trhu, ve velké míře zaostávala za ostatními třídami aktiv, jako například akcie nebo ropa. Volatilita zlata v posledních dvou měsících víceméně korelovala jmény známými jako bezpečné měny: japonský jen nebo švýcarský frank. Pokud by tento trend v budoucnosti pokračoval, není na trhu bezpečnější komodity jako zlato.
Analytik Bank of America, Kyle Bass, porovnává současnost na trhu se zlatem s dubnem 2011. Těsně po snížení ratingu USA cena zlata explodovala na rekordní úroveň 1 900 dolarů. Podle jeho vyjádření je hlavním důvodem jeho dlouhodobého býčího pohledu na zlato to, že Fed nemůže tisknout zlato, na rozdíl od všech ostatních aktiv. Jeho teorie je podložena výrazným růstem státního dluhu většiny států a výhled poklesu HDP v 2Q20 meziročně o 30 %, což je nejstrmější kolaps v moderní historii.
Také hraniční užitečnost zlata se dlouhodobě nesnižuje. To znamená, že i přesto, že téměř všechno vytěžené zlato je stále v lidských rukou, trh i nadále absorbuje vytěžené unce zlata. Tento návrh je kontroverzní, protože teorie říká, že mezní užitečnost se s rostoucím množstvím snižuje. Z toho vyplývá, že i přes zvětšujícímu se objemu vytěženého zlata, poptávka po zlatě z dlouhodobějšího hlediska neklesá. Přestože se zlato využívá v jednotlivých průmyslech, tak poměr je výrazně menší k vytěženému zlatu.
Když centrální banky zvyšují své úvahy, aby brzdily propady hospodářství, bylo by možné efektivně socializovat množství rizik, čímž by se zvýšila atraktivita zlata. Na základě toho se cílová cena zlata podle Bank of America v 18měsíčním horizontu zvýšila z 2000 dolarů na 3000 dolarů za unci.
Současná pozitivní korelace akcií a zlata je možným znakem toho, že akciové trhy nemuseli dosáhnout ještě své zcela dna a trh se zlatem má ještě velký prostor pro růst. Spouštěčem by mohla být přetrvávající pandemie a s ní spojené možné prodloužení blokovacích omezení během několika příštích týdnů.
Lukas Baloga
Vývoj „korona" farmaceutických firem
Farmaceutické společnosti, které dokázaly nejrychleji vyvinout vakcínu na koronavirus, vytěžily nejvíce z recese, ze které se pomalu vzpamatováváme.
Lukas Baloga
Ekonomika eurozóny ožívá
Eurozóna má našlápnuto na rychlé ekonomické oživení, jak nasvědčují úžasná makroekonomická data zveřejněná během minulého týdne.
Lukas Baloga
Je Bitcoin opravdu nová verze zlata?
Bitcoin vlastní zhruba 17 % světové populace a 46 milionů Američanů. Nadnárodní společnosti jako Amazon, Microsoft nebo Home Depot ho přijímají jako běžnou formu platby.
Lukas Baloga
Kryptoměna, která pobláznila svět
Bezkonkurenčně nejrůstovější kryptoměna, která byla založena jako žert bez reálné využitelnosti, je dogecoin s více než 12 000% růstem za rok.
Lukas Baloga
Dočasná komoditní rallye
Kromě průmyslových komodit, které zažívají spanilou jízdu s rostoucí chutí společností produkovat, můžeme pozorovat i nárůst cen zemědělských komodit, což může v krajních případech vyvrcholit v potravinovou krizi.
Další články autora |
Nahá umělkyně za zvuků techna házela před dětmi hlínou. Už to řeší policie
Policie prošetřuje vystoupení, ke kterému došlo na Akademii výtvarných umění (AVU). Umělkyně a...
Stovky amerických obrněnců se v řádu dnů nepozorovaně přemístily do Česka
Několik set vozidel americké armády včetně obrněnců Bradley nebo transportérů M113 se objevilo ve...
Německo je otřeseno. Přišel brutální útok na politika, pak následoval další
Na lídra kandidátky německé sociální demokracie (SPD) v Sasku do evropských voleb Matthiase Eckeho...
Přes Česko jdou bouřky s krupobitím. Dálnici D1 pokrylo bahno a větve
Do Česka přišly přívalové deště, na některých místech padaly i kroupy. Hasiči hlásili desítky...
Vyváděla strašné věci. Zahradil označil Jourovou za nejhorší z eurokomisařů
Premium Když Česko vstoupilo 1. května do Evropské unie, byl tam matador ODS Jan Zahradil kooptován...
Přes Česko jdou bouřky s krupobitím. Dálnici D1 pokrylo bahno a větve
Do Česka přišly přívalové deště, na některých místech padaly i kroupy. Hasiči hlásili desítky...
Hamás kývl na návrh k příměří. Izrael má řadu výhrad, akce v Rafáhu pokračuje
Palestinské hnutí Hamás v pondělí přijalo návrh dohody o příměří s Izraelem předložený Egyptem a...
Rusko spouští výrobu dříve zakázaných raket středního a krátkého doletu
Rusko urychluje vývoj a spouští výrobu raket krátkého a středního doletu, uvedl server Meduza s...
Německo na Putinovu inauguraci zástupce nevyšle, Francie a Slovensko ano
Německo v pondělí oznámilo, že nebude mít svého zástupce na úterní inauguraci ruského prezidenta...
Jak předejít syndromu náhlého úmrtí kojence?
Syndrom náhlého úmrtí kojence (SIDS – sudden infant death syndrome) je doslova noční můrou všech rodičů. V současné době lze tomuto zbytečnému...
- Počet článků 46
- Celková karma 0
- Průměrná čtenost 345x